【填空题】假设一支股票 当前价格为100元 一年后可能上涨到120元 或下跌到80元。假定年度无风险连续
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【填空题】假设一支股票，当前价格为100元，一年后可能上涨到120元，或下跌到80元。假定年度无风险连续复利收益率为10%，构造无风险组合求得一年期执行价格为110元的欧式看涨期权价格为____？
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(1) 上行股价＝10×(1+50%)＝15(元) 下行股价＝10×(1-10%)＝9(元) 股价上行时期权到期日价值＝上行股价-执行价格＝15-12=3(元) 股价下行时期权到期日价值＝0 套期保值率＝期权价值变化/股价变化＝(3-0)/(15-9)=0.5 购买股票支出＝套期保值率×股票现价＝0.5×10＝5(元) 借款数额＝(到期日下行股价×套期保值率)/(1+6%×9/12) ＝(9×0.5)/(1+4.5%)＝4.31(元) 期权价值＝购买股票支出 (1) 上行股价＝10×(1+50%)＝15(元) 下行股价＝10×(1-10%)＝9(元) 股价上行时期权到期日价值＝上行股价-执行价格＝15-12=3(元) 股价下行时期权到期日价值＝0 套期保值率＝期权价值变化/股价变化＝(3-0)/(15-9)=0.5 购买股票支出＝套期保值率×股票现价＝0.5×10＝5(元) 借款数额＝(到期日下行股价×套期保值率)/(1+6%×9/12) ＝(9×0.5)/(1+4.5%)＝4.31(元) 期权价值＝购买股票支出